Goldman Sachs 2026 Piyasa Tahminlerini Açıkladı: Büyüme, Enflasyon ve 8 Önemli Başlık

Goldman Sachs'tan 2026 Yılı İçin 10 Piyasa Öngörüsü

Kurumların 2026 yılına dair beklenti raporlarına bir yenisi eklendi. Goldman Sachs, 10 maddelik bir liste ile 2026'ya ilişkin piyasa tahminlerini paylaştı. İşte ABD'li bankanın öne çıkan beklentileri:

1. Küresel Büyüme Beklentileri

Azalan gümrük tarifesi etkileri ve artan reel gelirlerin 2026'da küresel büyümeye katkı sağlaması bekleniyor. Goldman Sachs'a göre, ABD'nin %2,5, Euro Bölgesi'nin %1,2 ve Çin'in %4,8 oranında büyüyeceği tahmin ediliyor.

2. Enflasyonda Gidişat

Gümrük tarifelerinin fiyatlara yansımasının azalmasına rağmen, politika kararlarında etkili olmaya devam edeceği düşünülüyor. ABD Çekirdek PCE enflasyonunun 2026 sonunda %2,3 seviyesine düşmesi bekleniyor.

3. İşgücü Piyasası Riskleri

Temel senaryodaki ana risk, ABD işgücü piyasasında yaşanabilecek keskin bir bozulma olarak görülüyor. Ancak 2026'nın ilk yarısında beklenen döngüsel hızlanmanın bu riski hafifletebileceği öngörülüyor.

4. Merkez Bankaları Politikaları

İşgücü piyasasının gidişatına bağlı olarak Federal Reserve'den (Fed) 2026'da ek faiz indirimleri bekleniyor. Buna karşın Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) faizleri sabit tutması, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) ise faiz artırımına giderek diğerlerinden ayrışması öngörülüyor.

5. Gelişmiş Piyasa Hisseleri

Yüksek değerlemelere rağmen, döngüsel hızlanma ve kazanç momentumunun baskın gelmesi bekleniyor. Gelişmiş piyasalarda tek haneli orta-yüksek seviyelerde getiri öngörülüyor.

6. Gelişmekte Olan Piyasa Hisseleri

Uygun makro koşullar, emtia döngüleri, yapay zekanın yaygınlaşması ve kur rüzgarları sayesinde gelişmekte olan piyasaların üstün performans göstermeye devam etmesi bekleniyor.

7. Faiz Oranları Görünümü

ABD kısa vadeli faizlerinin yeni Fed yönetimi ve potansiyel agresif gevşeme ile şekillenmesi beklenirken, küresel açık finansmanını desteklemek için uzun vadeli faizlerin yüksek kalması muhtemel görünüyor.

8. Kredi Piyasasına Bakış

Kurumsal bilançolar tarihsel olarak güçlü olsa da, kaldıraç arttıkça yatırım pozisyonlarının daha seçici ve şirkete özgü olması gerektiği düşünülüyor.

9. Doların Yönü

Makroekonomik görünümün normale dönmesi ve yüksek değerlemenin aşınmasıyla ABD Doları'nın düşüşünü sürdürmesi muhtemel.

10. Emtia Piyasaları Tahmini

Arz fazlasının devam etmesi nedeniyle petrol fiyatlarının düşmesi bekleniyor. Altının ise makro kırılganlıklar, açık endişeleri ve doların zayıflığı nedeniyle güçlü talep görmeye devam edeceği öngörülüyor.